生猪周评：供需僵持为主，价格微幅调整（20250307-0313）

1. 本周市场回顾：生猪价格环比微跌

本周国内生猪价格先降后涨再降，周均价环比下跌。周度外三元交易均价14.76元/公斤，环比下跌0.14%。最高价为3月12日的14.86元/公斤，最低价为3月7日的14.66元/公斤。本周期货主力合约2505震荡小涨，13日收盘价13335元/吨，基差1445元/吨。

表　重点市场生猪价格统计表

单位：元/公斤

备注：此数据涉及22个重点省份，根据前一年统计局公布的各省生猪出栏量占全国总出栏量的比重加权平均，得出均价。此数据为国家法定工作日更新，样本权重修正时间为国家统计局出栏量公布时间后的一个工作周。

2. 驱动因素分析：供需僵持为主，价格波动幅度有限

本周全国生猪交易均重继续上涨。卓创资讯监测全国生猪平均交易体重124.74公斤，环比涨0.47%。周内分省份出栏均重以上涨为主。养殖端对后市仍存一定看涨情绪而继续压栏，部分大场出栏体重上涨明显。而随着肥标差明显收窄，大猪价格下滑幅度较大，部分前期压栏的大猪集中出栏，导致生猪出栏均重明显上涨。部分屠企已开始减少对大猪需求，收购主体向标猪倾斜，但收购均重减幅小于出栏均重，因此交易均重测算仍旧上涨。

本周国内生猪重点屠宰企业开工率上涨，周内平均开工率31.88%，环比上涨1.28个百分点。本周屠宰企业开工率环比上涨。周内生猪出栏继续增加，屠宰企业收购难度不大，部分屠宰企业猪肉分割订单增加，支撑屠宰企业开工率环比上涨。卓创资讯监测3月13日全国屠宰企业日度平均开工率为31.93%，较上周四上涨1.33个百分点。后期生猪出栏或继续增加，气温上升后终端需求提振有限，后期开工率涨幅或较小。

3. 相关产品

国内仔猪价格止跌反弹，截至上周五，7公斤外三元仔猪出栏均价467.36元/头，环比上涨0.57%。15公斤外三元仔猪出栏均价584.01元/头，环比下滑0.40%。近期仔猪价格止跌反弹。随着仔猪价格陆续回调，集团公司惜售意愿增强，仔猪外销减少，自留增加，仔猪供应量减少；而育肥户对后市预期高于补栏仔猪，仔猪逢低补栏意愿提升，需求增加，供减需增带动周内仔猪价格上涨。截至上周五，湖北市场仔猪价格最高，7公斤仔猪出栏均价485.00元/头；黑龙江、吉林市场价格最低，7公斤仔猪出栏价435.00元/头。考虑近期市场补栏意愿尚可，卓创资讯预计下周7公斤仔猪价格或继续小涨。

本周卓创资讯监测北方重点市场白条猪肉均价18.56元/公斤，环比上涨0.49%，环比由跌转涨。南方重点市场白条猪肉均价20.08元/公斤，环比上涨0.08%，环比由跌转涨。本周南北方白条猪肉价格先涨后震荡调整的走势。周前、中期，上游养殖端有缩量动作，二次育肥活动拦截一部分流入屠宰的猪源，部分市场猪价上涨带动原料成本支撑增加，肉价上涨。周后期，猪肉供应能力有所恢复，终端需求无明显利多因素支撑，下游经销商拿货心态谨慎，屠宰企业盈利欠佳而存一定挺价心态，供需僵持下行情小幅度震荡调整。

本周全国主产区白羽肉鸡收购均价3.44元/斤，环比涨幅8.52%。周内需求平平，但毛鸡出栏偏紧，鸡价上涨。本周全国樱桃谷肉鸭均价3.57元/斤，环比涨幅4.69%。周内毛鸭需求相对平稳，毛鸭出栏减少，鸭价上涨。

4. 下周市场展望：猪价或环比下滑

预计未来一周全国行情或呈先降后涨再降态势，价格运行区间或在14.56-14.72元/公斤。

供应方面：养殖端生猪供应量或较为充沛，生猪出栏量有陆续增加可能，对生猪价格有利空影响。

需求方面：终端需求继续增加空间较小，支撑行情力度有限。而经过持续涨价，二次育肥补栏积极性下滑，在二育补栏较少的情况下，行情缺乏利多支撑，对行情有利空影响。

预测观点：综合来看，未来一周生猪周均价环比下滑，参考14.64元/公斤。

未来第二周前生猪市场供应量或继续提升，猪价有下滑可能；但猪价下滑后，二次育肥补栏或再度增加，或抑制猪价下降幅度。未来第三周，养殖端3月份出栏计划完成后，供应或暂时收窄，价格有上涨可能。